Warum YouCanValue

Das Problem

• Private Anleger erkennen die Bedeutung der Aktienanlage, ertrinken jedoch im Dschungel der Anlageempfehlungen.
• Zunehmend wird KI zur Auswahl von Aktien oder zwecks Zusammenstellung eines Depots herangezogen.
• Medien liefern Charttechnik, zitieren Drittmeinungen, schreiben untereinander ab, missbrauchen den Begriff „Bewertung“ und sind Teil eines Geschäftsmodells.
• Portale und Apps bieten Aktienanalysen mit Hilfe von Kennzahlen und unterschlagen, dass es sich dabei um „Pricing“ handelt und nicht um „Valuation“.
• Für den deutschsprachigen Privatanleger ist schwer erkennbar, welchen Aussagen er vertrauen soll und es fehlt an seriösen Werkzeugen für eine Meinungsbildung.
• Unternehmensbewertungen oder „Fairness Opinion“ der Wirtschaftsprüfer, Banken oder professioneller Beratungshäuser sind mit hohen Kosten verbunden.
• Für den deutschsprachigen Privatanleger ist schwer erkennbar, welchen Aussagen er vertrauen soll und es fehlt an seriösen Werkzeugen für eine Meinungsbildung.

Das Lösungsangebot

• YCV bietet Einblick in die Bewertung von Aktien, klärt auf und ermöglicht verantwortliche Investitionsentscheidungen.
• Im Mittelpunkt steht das „Value-Investing“, der innere Wert einer Aktie auf Basis einer professionellen Unternehmensbewertung (DCF-Modell).
• Die Berechnungsmethodik und die verwendeten Parameter sind zur Gänze transparent.
• Nutzer sind eingeladen, die Planungsparameter anzupassen, um die Auswirkung auf den Wert der Aktie unmittelbar zu erkennen.
• Nutzer können sich vor Augen führen, welche Annahmen notwendig sind, um den Börsenkurs zu rechtfertigen („Expectation Investing” oder „Reverse DCF“).
• YCV verfügt über Aktienbewertungen, die in Summe über die Hälfte der weltweiten Marktkapitalisierung ausmachen.

Datenquellen und KI

• KI hat das Research und das Angebot an Aktienanalyse revolutioniert, YCV bietet die Möglichkeit, die Ergebnisse von Datenquellen und KI zu hinterfragen
• YCV weiß um das „Crawling“ richtiger Daten: – Öffentliche Berichterstattung der Unternehmen – Geschäftsprognosen professioneller Analysten – Yahoo Finance und professionelle Datenbanken – Expertenzirkel für Unternehmensbewertung – Parameter renommierter Universitäten – Steuersätze seitens KPMG – Statista, Weltbank, OECD, Moodys, Morningstar
• YCV bietet Unternehmensbewertungen umfänglich, transparent und kostengünstig. Die Methodik ist öffentlich zugänglich und stellt sich fachkundiger Kritik: https://www.youcanvalue.de/methodik/kapitel-1

Gesunder Menschenverstand

• Gesunder Menschenverstand und wenige finanzwirtschaftliche Kenntnisse reichen aus, um eine anerkannte Methode zur Bewertung börsennotierter Unternehmen mit Hilfe von YCV in die eigenen Hände zu nehmen.
• Empfehlungen Dritter oder mit Hilfe von Kennzahlen oder Charttechnik identifizierte Aktien können mit Hilfe von YCV hinterfragt werden.
• Nutzer können sich die Entwicklung des Unternehmens vor Augen führen, die notwendig ist, um den Erwerb der Aktie aus fundamentaler Sicht zu rechtfertigen.

Dem Wissensmonopol der Finanzindustrie kann damit begegnet werden, denn niemals zuvor machte es mehr Sinn, intrinsische Unternehmensbewertung zur Beurteilung von Aktien heranzuziehen. Warum ist das so ?

• Der Wissensvorsprung von Banken und professionellen Analysten ist schon lange durch öffentlich verfügbare Daten und durch Regulierungsvorschriften verloren gegangen. Börsennotierte Unternehmen müssen kursrelevante Informationen veröffentlichen, eine exklusive Weitergabe ist strafbar. Am Verhalten der Insider hat sich viel geändert.
• Die Digitalisierung bietet effiziente Datenquellen auch und gerade für Privatinvestoren. Künstliche Intelligenz hat die Datenbeschaffung revolutioniert. Gleichzeitig entwickelt sich besonders im Internet ein Überfluss an unqualifizierten Empfehlungen und Angeboten zur Identifikation unterbewerteter Aktien oder Finanzprodukte.
• Seit Einführung von „Mifid II“ müssen Banken (EU) in Folge der Finanzkrise ihre „Research“-Leistung separat abrechnen. Diese Leistung wird am Markt nicht ausreichend honoriert. Im Ergebnis werden ganze Kapitalmarktsegmente weniger professionell analysiert. Insbesondere der Markt für kleine und mittelgroße Titel wird „ineffizient“ und damit chancenreicher.
• Der Anteil des passiven Investierens hat erheblich zugenommen. Aktien werden gekauft und verkauft, nur weil diese Teil eines Index sind oder weil Computer-gesteuerte Marktteilnehmer handeln. Dies verstärkt Kursausschläge und bietet Chancen für Investoren, die rechnen können.
• Viele Manager, die für hohe Anlagesummen Investitionsentscheidungen treffen, werden am kurzfristigen Erfolg gemessen. Der „Quartalskapitalismus“ lässt langfristige Chancen oftmals liegen oder preist diese günstiger.
• Aktive Fondsmanager werden zunehmend durch quantitative, rein IT-gesteuerte Investmentansätze ersetzt, die mittlerweile über gigantisch große Kauf- und Verkaufsvolumen entscheiden. Wenn Börsenkurse von statistischen Modellen geprägt werden, lohnt sich die Feststellung, ob und wie weit ein Börsenkurs vom inneren („intrinsischen“) Wert einer Aktie entfernt ist.

Die Sichtweise von YCV

• Der einzig verantwortliche Umgang mit Investitionsratschlägen – von welcher Seite auch immer – ist die eigene Meinungsbildung und nie zuvor war es für den privaten Anleger lohnenswerter, den eigenen Kopf zu bemühen.
• YCV ist der Auffassung, dass professionelle Unternehmensbewertungen nicht nur der Finanzindustrie zugänglich sein können. Die Berechnung des inneren Wertes einer Aktie auf Basis einer professionellen Unternehmensbewertung bietet einen „Anker“ für Investitionsentscheidungen.
• Nach Identifikation und Erwerb einer unterbewerteten Aktie ist Vertrauen und Geduld geboten. Die Erfahrung lehrt eine ausreichend hohe Wahrscheinlichkeit, dass der nach Angebot und Nachfrage geprägte Börsenkurs sich – über kurz oder lang – am inneren Wert einer Aktie orientiert.
• Dabei werden die in den sogenannten DCF-Modellen getroffenen Prognosen zur Entwicklung von z.B. Umsatz, EBIT, Steuern, Investitionen und schließlich Cashflows niemals exakt eintreffen. Diese Annahmen müssen jedoch nicht eintreffen und es ist sachlogisch, in 100% der Fälle falsch zu liegen. Um mit Aktien Geld zu verdienen, müssen die in den Modellen verwendeten Planungsprämissen nur besser sein, als der Markt diese zum Bewertungsstichtag implizit einpreist. Diese Erkenntnis ist vielfach nicht vorhanden.
• Viele Kritiker der DCF-Methode oder Investoren, die auf die Unsicherheit zur Prognose von Unternehmensdaten hinweisen und Unternehmensbewertungen als Entscheidungsgrundlage ablehnen, missachten den vorgenannten Zusammenhang oder kennen ihn erst gar nicht.
• Eine Garantie für Kurssteigerungen gibt es selbstverständlich nicht und Einschätzungen können sich als erheblich falsch erweisen. Das ist der Grund, warum der im Bewertungsmodell zu verwendende Diskontierungsfaktor über dem risikolosen Zins liegt und Aktien langfristig gesehen rentierlicher als Sparbücher sind.